【券商聚焦】国元证券建议谨慎申购卧安机器人(6600.HK)

金吾财讯|国元证券发布研报指，卧安机器人(6600.HK)作为全球领先的家庭机器人系统提供商，主要市场覆盖日本、欧洲及北美，致力于构建智能家庭机器人生态系统。公司产品包括增强型执行机器人、感知与决策系统及其他智能家庭产品与服务。SwitchBotApp注册用户超过350万名，连接设备达1080万台。 全球家庭机器人行业市场规模从2022年的人民币2133亿元增至2024年的人民币2577亿元，复合年增长率为9.9%。预计到2029年市场规模将达人民币4365亿元，2024年至2029年复合年增长率为11.1%。2024年65岁及以上人口占比约10%，行业渗透率预计2029年增长至29.9%。 公司2022年至2024年收入分别为人民币2.746亿元、4.573亿元及6.099亿元，复合年增长率为49.0%。净亏损分别为-8698万元、-1638万元和-307万元，反映运营效率提升及可持续盈利能力进展。 公司港股发行估值按中间价73港元计算，相当于2024年24倍PS，处于行业中游水平。由于盈利时间表尚不完全明朗，建议谨慎申购。

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