金吾财讯 | 紫金矿业(02899)上周五公布业绩，今日早盘股价震荡上行，截至发稿，涨5.09%，报18.16港元，成交额6.67亿港元。
据业绩公告，公司2024年归属股东净利润320.51亿元人民币(下同)，增长51.8%，每股收益1.21元。每10股派息2.8元。营业收3,036.4亿元，按年增加3.5%。综合毛利率20.37%，剔除冶炼加工产品后，矿产品毛利率57.97%，上升8.88个百分点，主要原因是价格上涨及成本控制成效显着。
2024年，公司矿山产金234.5万盎司，上升7.7%；黄金业务销售收入占营收49.64%，毛利占30.07%。矿山产铜106.84万吨，增长6.1%；冶炼产铜 74.75万吨，增长3.2%；铜业务销售收入占营收27.98%，毛利占45.03%。展望2025年，公司计划矿产铜115万吨，矿产金85吨。
中金公司公司表示，公司2024年业绩创历史最佳表现，整体符合该行预期。公司铜金锂远期产量系统性上升，该行维持2025/2026年归母净利预测391/411亿元，维持紫金矿业A/H股跑赢行业评级及目标价23元/21.4港币，当前A股对应2025/2026年P/E12x/11.3x，目标价对应2025/2026年16x/15x，隐含上行空间30.9%；当前H股对应2025/2026年P/E11x/10x，目标价对应2025/2026年14x/13x，隐含上行空间23.8%。
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